分類:投稿 作者:佚名 來源:網(wǎng)絡(luò)整理 發(fā)布時(shí)間:2023-02-07
近日,寶潔、歐萊雅供應(yīng)商中榮印刷集團(tuán)股份有限公司(下稱“中榮印刷”)披露招股書,擬在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。
根據(jù)招股書,成立于1990年的中榮印刷,是一家以快速消費(fèi)品、消費(fèi)電子市場(chǎng)為主要領(lǐng)域,集研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售于一體的紙制印刷包裝解決方案供應(yīng)商,目前與十余家全球500強(qiáng)企業(yè)及三十余家國內(nèi)知名企業(yè)建立了合作關(guān)系,包括寶潔、高露潔、好來化工、歐萊雅等化妝品企業(yè)。其中,寶潔是中榮印刷的第一大客戶。
據(jù)悉,這已經(jīng)是中榮印刷第三次向A股發(fā)起沖擊。此前,其分別于2018年6月、2019年6月兩次提交IPO申請(qǐng),但均以撤回申請(qǐng)而告終。
營收規(guī)模居同行最高,毛利率超25%
招股書顯示,中榮印刷近年業(yè)績呈逐年攀升趨勢(shì)。2018年—2020年,其營收分別為18.86億元、20.63億元、21.77億元,凈利潤分別為1.18億元、1.75億元、1.86億元。
與同行可比公司——翔港科技、龍利得相比,這三年間,中榮印刷的營收規(guī)模均是最大。
目前已上市的翔港科技、龍利得的產(chǎn)品均主要涉及日化領(lǐng)域,前者主要客戶包括聯(lián)合利華、雅詩蘭黛、百雀羚等,后者主要服務(wù)于立白、聯(lián)合利華、欖菊等。
2020年,中榮印刷的營收達(dá)近三年最高值,但同比增速從2019年的9.38%下降至5.53%。同期,翔港科技、龍利得錄得收入分別為4.84億元和7.14億元,均遠(yuǎn)低于中榮印刷。
招股書顯示,今年上半年,中榮印刷營收達(dá)11.93億元,歸母凈利潤為0.96億元,也遠(yuǎn)超其他兩家營收規(guī)模。
這意味著,中榮印刷如若能成功上市,將會(huì)是目前國內(nèi)營收規(guī)模最大的化妝品包裝上市企業(yè)。
在綜合毛利率方面,2018年和2019年,中榮印刷毛利率水平分別為23.81%和25.37%,低于龍利得,但高于翔港科技。2020年,中榮印刷趕超龍利得,毛利率達(dá)25.26%,位列第一。
相比之下,中榮印刷毛利率表現(xiàn)也最為穩(wěn)定。2018年—2020年期間,其毛利率均在25%左右,上下浮動(dòng)范圍在2個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi),翔港科技、龍利得波動(dòng)范圍均超過5個(gè)百分點(diǎn)。
寶潔系第一大客戶,營收占比超20%
按產(chǎn)品應(yīng)用行業(yè)類型來看彩盒印刷工廠,中榮印刷的下游客戶為日化、食品保健品、消費(fèi)電子等快速消費(fèi)品行業(yè)的企業(yè)。
截自招股書
其中,日化行業(yè)的營收貢獻(xiàn)最大,幾乎占據(jù)半壁江山,涉及化妝品、口腔護(hù)理、個(gè)人及家庭護(hù)理、食品、保健品、醫(yī)藥等領(lǐng)域。2018—2020年,日化行業(yè)營收占比分別為51.44%、49.74%和50.37%。
值得關(guān)注的是,2018—2021年上半年,寶潔一直是中榮印刷的第一大客戶,二者合作時(shí)間長達(dá)15年以上。
2018—2020年,寶潔的業(yè)績貢獻(xiàn)率均超過20%,分別為24.19%、23.50%和21.86%,呈逐年下降趨勢(shì)。同期銷售金額分別為4.56億元、4.85億元和4.76億元。
中榮印刷在口腔護(hù)理領(lǐng)域的業(yè)務(wù)占比也較多,與口腔護(hù)理頭部品牌黑人、佳潔士、高露潔、冷酸靈、納美保持長期合作關(guān)系。
截自招股書
2020年,高露潔躋身中榮印刷新增的前五大客戶。2021年上半年,高露潔成為其第三大客戶,銷售收入達(dá)5947.01萬元,占總營收的4.98%。
招股書顯示,在產(chǎn)品類別方面,中榮印刷主要產(chǎn)品為折疊彩盒和禮盒。2018—2020年,折疊彩盒營收占比均在72%以上,2019年和2020年增長率分別為 1.23%和4.95%。
近年來,日化行業(yè)對(duì)折疊彩盒的需求不斷增長。2018—2020年,公司向日化行業(yè)客戶銷售折疊彩盒的數(shù)量分別為 24.74億個(gè)、26.21億個(gè)、28.62億個(gè)。2019年和2020年較上年同期分別增長5.94%和9.20%;向日化行業(yè)客戶銷售折疊彩盒產(chǎn)品的收入,則從2019年的7.12億元上升至2020的7.94億元,同比增長11.34%。
截自招股書
化妝品包裝新標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)或影響紙質(zhì)包裝行業(yè)
日前,“《限制商品過度包裝要求食品和化妝品》國家標(biāo)準(zhǔn)”專題新聞發(fā)布會(huì)召開,宣告16類化妝品迎來包裝新標(biāo)準(zhǔn),對(duì)于“化妝品過度包裝”的問題提出了明令要求。
有化妝品包裝企業(yè)指出,新標(biāo)準(zhǔn)不僅對(duì)化妝品企業(yè)進(jìn)行了包裝“約束”,也對(duì)上游的化妝品包裝制造生產(chǎn)商提出了新要求。“紙制印刷包裝企業(yè)不僅要關(guān)注包裝產(chǎn)品的質(zhì)量、性能和成本,更要關(guān)注包裝產(chǎn)品對(duì)環(huán)境的影響和能源的消耗,綠色紙包裝成為紙制印刷包裝企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇”。
中榮印刷認(rèn)為,當(dāng)下,越來越多的消費(fèi)者在注重商品質(zhì)量的同時(shí),也開始追求形式上的新意。相應(yīng)的,產(chǎn)品包裝因其本身所具備的品牌效應(yīng)、廣告功能,也越來越受到企業(yè)的重視。使用外觀精美、個(gè)性化突出、用材高端的包裝成為提升品牌形象的重要方式。
但同時(shí)彩盒印刷工廠,許多商品也存在過度包裝問題,“如果國家出臺(tái)嚴(yán)厲的政策,對(duì)產(chǎn)品包裝進(jìn)行限制或規(guī)范,將可能使日化等行業(yè)的產(chǎn)品包裝材料的需求數(shù)量和價(jià)值顯著降低,從而對(duì)包括公司在內(nèi)的眾多包裝行業(yè)內(nèi)企業(yè)造成不利影響”。
新標(biāo)準(zhǔn)之下,紙制印刷包裝產(chǎn)品正向精細(xì)、精致、精品方向發(fā)展,包裝產(chǎn)品的品種和特性也趨向多樣化、功能化和個(gè)性化。
而日化產(chǎn)品作為快速消費(fèi)品,歷來有注重產(chǎn)品包裝的傳統(tǒng),包裝已經(jīng)成為日化產(chǎn)品密不可分的組成部分。中榮印刷表示,日化產(chǎn)品的包裝逐漸凸現(xiàn)出彰顯個(gè)性化的特點(diǎn),創(chuàng)新、新型環(huán)保材料也是日化產(chǎn)品包裝的重點(diǎn)發(fā)展方向。
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