分類:投稿 作者:佚名 來源:網(wǎng)絡(luò)整理 發(fā)布時間:2023-05-19
說過了煙、酒、藥包裝,今天來說說包裝印刷的另外一個分支:塑料軟包裝。包裝印刷用的材料五花八門,為什么要單說塑料軟包裝?原因很簡單:塑料軟包裝實(shí)在是包裝印刷很重要的一個細(xì)分市場。
比如,數(shù)據(jù)顯示:2015年我國塑料軟包裝行業(yè)產(chǎn)值為769.70億元,在當(dāng)年包裝印刷總產(chǎn)值(8406.2億元)中的占比約為9.16%。這個規(guī)模即使不比煙盒、酒盒、藥盒加在一起的產(chǎn)值高,也低不到哪里去。
這么重要的一個市場,為啥沒早點(diǎn)拿來扒一扒呢?實(shí)話實(shí)說,對塑料軟包裝的話題,三好同學(xué)一直自感有心無力:入行這些年,三好的關(guān)注點(diǎn)多在紙制品印刷上,對塑料軟包裝大體只是略知皮毛。
那為啥又憋不住想說了呢?主要因為塑料軟包裝印刷廠在資本市場上越來越活躍,再不說點(diǎn)啥三好同學(xué)的內(nèi)心要不安了。
比如,在A股上涉足塑料軟包裝印刷的上市公司有永新股份、紫江企業(yè),在新三板上主營塑料軟包裝印刷的企業(yè)則有誠德股份、紫金科技、江蘇利特爾等。當(dāng)然了,由于產(chǎn)業(yè)邊界的模糊性,紫金科技、利特爾并沒有被歸入“印刷和記錄媒介復(fù)制業(yè)”行業(yè)門類下。
塑料軟包裝之所以引起三好同學(xué)的興趣,還與另外一家企業(yè)有關(guān):東莞市華源包裝股份有限公司。9月底,東莞華源剛剛在新三板官網(wǎng)披露了《公開轉(zhuǎn)讓說明書》,向資本市場發(fā)起沖刺。
接下來,三好同學(xué)就以東莞華源為例,試著說說塑料軟包裝印刷市場的情況。事先聲明:說得不對,各位老板不能笑得太大聲。
塑料軟包裝印刷市場有多大?
包裝印刷是包裝工業(yè)和印刷業(yè)的一個“交集”,要不怎么會有“包裝、印刷不分家”的說法呢?
一般說來,最常見的包裝材料有4種:紙、塑料、金屬、玻璃。相應(yīng)地也就有了印刷市場的4個分支:紙包裝印刷、塑料包裝印刷、金屬包裝印刷、玻璃包裝印刷等。
這4種材料的包裝哪一個對印刷業(yè)的貢獻(xiàn)最大呢?這個問題要從包裝工業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)說起。
據(jù)中國包裝聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2015年我國包裝行業(yè)共有規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)7539家,實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入11365.48億元。其中,紙和紙板容器的制造營收3420.11億元,占比最高,為30.09%;塑料薄膜制造營收2655.32億元,占比23.36%;塑料包裝箱及容器制造營收1851.72億元,占比16.29%;金屬包裝容器制造營收1394.01億元,占比12.27%;玻璃包裝容器制造營收824.39億元,占比7.25%。
2015年包裝行業(yè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成
從這組數(shù)據(jù)不難看出:紙、塑料、金屬、玻璃4種材質(zhì)的包裝制品,是包裝行業(yè)的絕對主流,在總營收中的占比近九成。其中,塑料包裝,包括塑料薄膜制造、塑料包裝箱及容器制造,貢獻(xiàn)最大,占比達(dá)到39.65%;隨后是紙包裝、金屬包裝、玻璃包裝。
塑料包裝在包裝行業(yè)營收中占比最大,但其對印刷業(yè)的貢獻(xiàn)卻很難與紙包裝相比。原因很簡單:紙包裝,尤其是紙箱、紙盒、紙袋,大都需要在表面印上相應(yīng)的圖文信息,以印刷品的形態(tài)面對客戶;而塑料包裝容器,如塑料箱、塑料桶、塑料盒等產(chǎn)值很大,但對印刷的需求相對較低,很多時候都不能被歸入印刷品的序列。
塑料包裝產(chǎn)品中,印刷品屬性最突出的首推就是軟包裝。塑料軟包裝的應(yīng)用面非常寬泛,只要各位老板進(jìn)入超市,就會發(fā)現(xiàn)軟包裝無處不在。比如,糖果包裝、果凍包裝、餅干包裝、香腸包裝、方便面包裝、洗衣液包裝等等。
悄悄告訴各位老板,以前三好同學(xué)把這些包裝統(tǒng)統(tǒng)稱為“塑料袋”,看了東莞華源的《公開轉(zhuǎn)讓說明書》才知道,看上去都是塑料袋,作用卻有大不同,可以分成:洗鋁包裝、純鋁包裝、透明阻氧包裝、高阻隔包裝、蓋材包裝、重包裝等等。
《公開轉(zhuǎn)讓說明書》還說了,塑料軟包裝主要應(yīng)用在食品、飲料、日化等快速消費(fèi)品行業(yè)。想想就不得了,因為這些年快消品行業(yè)的增長很嚇人。
以食品行業(yè)為例,2015年我國食品工業(yè)(含飲料行業(yè))總產(chǎn)值達(dá)到11.34萬元,與2010年相比基本翻了一番。而2002年,我國食品工業(yè)總產(chǎn)值才首次突破1萬億元,隨后2005年突破2萬億元,2010年達(dá)到6.1萬億元。就這三五年翻一番的速度,能說不嚇人么?
服務(wù)于這么牛X的行業(yè),塑料軟包裝的市場規(guī)模到底有多大呢?三好同學(xué)沒費(fèi)太多功夫,在中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)上扒到了一份很翔實(shí)的數(shù)據(jù):2015年我國塑料軟包裝行業(yè)產(chǎn)值為769.70億元, 這個數(shù)字跟食品工業(yè)的產(chǎn)值自然沒法比了,但對印刷業(yè)而言,已經(jīng)算得上規(guī)??捎^的市場分支。
塑料軟包裝產(chǎn)值變化情況(單位:億元)
從變化趨勢看,2009-2015年間,塑料軟包裝行業(yè)產(chǎn)值保持持續(xù)增長,2015年的769.70億元比2009年的397.42億元增長了93.67%,近乎翻番。
不過,自2010年以來,塑料軟包裝產(chǎn)值的同比增長率呈一路向下趨勢,只有2013年有小幅回升。這應(yīng)該是受到了整個經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響,不意外。
塑料軟包裝產(chǎn)值同比增長率變化情況
東莞華源是一家什么樣的企業(yè)?
雖然增速有所下降,塑料軟包裝市場的整體勢頭還是不錯的。那么,在這個市場中找飯轍的印刷廠都活得怎么樣呢?下面就以東莞華源為例來說說看。
東莞華源成立于1998年,成立之初注冊資本只有50萬元,應(yīng)該說是小本起家。經(jīng)過十幾年的打拼,到今年9月股份制改造完成后,東莞華源的注冊資本為2057.14萬元。截止今年5月底,東莞華源的員工數(shù)為198人,基本上算是一個中型印刷廠的資本和人員配置。
接下來先說資產(chǎn):東莞華源的資產(chǎn)規(guī)模不錯,但負(fù)債率很高。這一點(diǎn)與做藥包印刷的金恒宇很類似。比如,截止今年5月底,東莞華源的總資產(chǎn)為1.52億元,凈資產(chǎn)(股東權(quán)益)僅為1660.84萬元;而2014年底時,其總資產(chǎn)為1.60億元,凈資產(chǎn)則只有101.01萬元。
東莞華源的資產(chǎn)情況
公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示:2014年底、2015年底、2016年5月底,東莞華源的母公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為90.31%、73.89%、61.37%。其100%控股的子公司湖北華源近年來甚至持續(xù)處于負(fù)資產(chǎn)狀態(tài):在上述三個時間段內(nèi),凈資產(chǎn)分別為-898.06萬元、-1121.48萬元、-1247.86萬元。
湖北華源的主要財務(wù)指標(biāo)(單位:元)
東莞華源的主要產(chǎn)品是塑料彩印軟包裝,具體說來就是上面提到的那些讓三好同學(xué)眼暈的品類:洗鋁包裝、純鋁包裝、透明阻氧包裝、高阻隔包裝、日化液體包裝。。。。。。放幾張圖或許好理解一些。
比如,純鋁包裝是這樣的——
透明阻氧包裝是這樣的——
日化液體包裝是這樣的——
其他就不列舉了,想來各位老板都比三好同學(xué)更清晰。
東莞華源的客戶主要集中在日化和食品行業(yè),其中不乏一些大名鼎鼎的牛X企業(yè)。比如立白、納愛斯、雙匯、喜之郎等。
從營收結(jié)構(gòu)看,近年來東莞華源來自食品行業(yè)的營收有所下降,來自日化行業(yè)的營收在快速上升。這導(dǎo)致兩類產(chǎn)品在主營業(yè)務(wù)收入中的占比此消彼長。
比如:2014年,來自食品類產(chǎn)品的營收為1.42億元,占比78.20%;來自日化類產(chǎn)品的營收為3970.74萬元,占比21.80%,差距十分明顯。而今年前5個月,來自食品類的營收為4629.06萬元,占比58.02%;來自日化類產(chǎn)品的營收為3348.92萬元,占比41.98%,已經(jīng)比較接近。
東莞華源食品類和日化類產(chǎn)品營收變化情況(單位:萬元)
東莞華源前五大客戶在營收中的占比呈顯著上升趨勢:2014年為27.72%,2015年為34.66%,今年前5個月為45.63%。即使這樣,與很多依靠一兩家、兩三家大客戶過活的包裝印刷廠相比,東莞華源的客戶也還是相對分散的。
從今年前5個月的情況看,納愛斯是東莞華源最大的客戶,為其貢獻(xiàn)了1656.30萬元的營收,在主營業(yè)務(wù)收入中的占比達(dá)到20.76%。隨后,依次是3家喜之郎旗下的公司,3家公司合計為東莞華源貢獻(xiàn)了1577.86萬元的營收,占比19.78%,略低于納愛斯。
東莞華源前五大客戶情況
軟包裝印刷的賺錢效率怎么樣?
東莞華源的《公開轉(zhuǎn)讓說明書》表示:軟包裝已經(jīng)成為包裝印刷領(lǐng)域“成長性最好的子行業(yè)”。那么,坐擁最具成長性的市場,又擁有一批牛X客戶的東莞華源業(yè)績到底怎么樣呢?
先來說營收。2015年,東莞華源的營收為1.88億元,同比增長3.21%。這一規(guī)模在印刷企業(yè)中穩(wěn)居上游,也就是說東莞華源的規(guī)模實(shí)力還是不錯的。
東莞華源的營收情況(單位:萬元)
與營收比起來,東莞華源的凈利潤情況就不是很樂觀了。2014年、2015年,其凈利潤分別為44.17萬元、93.47萬元,對一家年營收超過1.8億元的企業(yè)來說,這不能算高吧?
更重要的是今年前5個月,東莞華源出現(xiàn)了133.64萬元的凈虧損。據(jù)解釋,主要是由于4-5月產(chǎn)值較小,產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的固定成本較大,前5個月毛利率有所下降導(dǎo)致的。
東莞華源的凈利潤情況(單位:萬元)
既然說到了毛利率彩印包裝盒印刷廠,那東莞華源又是什么情況呢?同樣不樂觀:2014年、2015年和今年前5個月分別為13.72%、15.18%、12.75%。
相對而言,2014年、2015年東莞華源的凈資產(chǎn)收益率高得有點(diǎn)嚇人彩印包裝盒印刷廠,分別是55.96%、63.26%,這是由于其凈資產(chǎn)絕對值偏低導(dǎo)致的,就不多說了。
東莞華源的收益率情況
東莞華源的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)說完了,軟包裝印刷的收益率是否在各位老板的預(yù)期之內(nèi)呢?反正對三好同學(xué)來說,東莞華源的毛利率低得有點(diǎn)出乎意料。畢竟,相對于一般紙包裝而言,塑料軟包裝印刷的技術(shù)含量看上去要高一些。
比如,2014年、2015年,東莞華源在研發(fā)方面分別投入了533.91萬元、615.29萬元?!豆_轉(zhuǎn)讓說明書》還顯示,東莞華源已經(jīng)獲得18項專利,并有3項專利正在申請中。
問題是,貌似較高的技術(shù)門檻也沒能擋住軟包裝印刷市場同質(zhì)化競爭的到來。東莞華源的《公開轉(zhuǎn)讓說明書》是這樣說的:軟包裝制品行業(yè)……處于完全競爭狀態(tài)?!统杀酒胀ㄐ蛙洶b的生產(chǎn),同質(zhì)化競爭激烈。
如此看來,在印刷圈廣受詬病的過度競爭、同質(zhì)化競爭問題,在軟包裝印刷領(lǐng)域同樣存在,甚至有過之而無不及。這讓三好同學(xué)說點(diǎn)啥好呢?
那么,是不是塑料軟包裝印刷的毛利率都這么低呢?東莞華源拿誠德股份、利特爾兩家競爭對手做了一下對比:2015年,前者的毛利率為16.89%,比東莞華源高一點(diǎn),但不多;后者為21.89%,比東莞華源高出不少。據(jù)解釋,這主要是由于利特爾的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與東莞華源、誠德股份存在差異,同時其設(shè)備較新,生產(chǎn)效率更高造成的。
新三板塑料軟包裝印刷企業(yè)毛利率對比
接下來,三好同學(xué)還有兩句話:一是作為完全競爭的細(xì)分市場,塑料軟包裝印刷的利潤率確實(shí)不算高;二是即使如此,不同企業(yè)的毛利率也還是有高低之分。所以,各位老板,好好努力吧。
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